MODULE : FINANCE DE MARCHE

SÉMINAIRE : LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES : MECANISMES ET PRICING

Objectifs du séminaire

  • Appréhender les mécanismes des obligations convertibles.
  • Maîtriser la méthodologie de pricing des obligations convertibles à travers des exercices sur Excel.
  • Etudier les implications de ces produits en termes de fiscalité et de gestion de portefeuille.
  • Anticiper les évolutions futures du marché.

Population cible

  • Au sein des Entreprises, des Banques, des Institutionnels et des Sociétés de Bourse : Directeurs financiers, Directeurs commerciaux, Chargés d’affaires, Gestionnaires de patrimoine, Gestionnaires d’OPCVM, Contrôleurs financiers, Contrôleurs de gestion, Responsables des opérations financières, Juristes de marchés financiers, Auditeurs, Risk managers, Traders, Responsables des Back-Office, Trésoriers

Programme synthétisé

LES FONDAMENTAUX
• Description d’une obligation convertible et des différents marchés
• La motivation des intervenants : Emetteurs, Investisseurs, Arbitragistes
• Les principales caractéristiques des obligations convertibles
• Eléments de Pricing

CALCUL DU PRIX D’UNE OBLIGATION CONVERTIBLE
• Composition du prix d’une obligation convertible
• Les différentes sensibilités
• Critères d’appréciation • Méthodologie de pricing : analytique, par arbre, par Monte-Carlo
• Impact de la marge de crédit

LES CONVERTIBLES ET LA GESTION DE PORTEFEUILLE
• Les obligations convertibles dans une allocation d’actif
• La gestion des convertibles
• Les Convertibles pour améliorer la performance

TRAVAUX PRATIQUES
Calcul du prix d’une obligation convertible sur Excel